深圳機場去年靠廣告扭虧為盈，利潤貢獻超七成

4月7日晚間，深圳機場（000089.SZ）發布2023年年報，此前連續兩年的虧損宣告結束，2023年同比實現扭虧為盈。報告期內，深圳機場總營收達到41.65億元，創下近十年來營收水平新高；錄得凈利潤3.97億元，而2022年虧損額為11.43億元，同比漲幅達到135.29%。

盡管深圳機場營收水平達到過去十年來最高，但是盈利能力反而有所下降。

2023年深圳機場凈利潤為3.97億元，而2017至2019年三年間凈利潤在5.94億元-6.68億元之間，目前的凈利水平僅有巔峰時期的一半多。

界面新聞梳理其成本構成發現，深圳機場當年航空主業成本（航空保障與地服）耗費33.20億元，占總成本比重高達89.28%，兩個數值都明顯高出疫情前即2019年的水平。由于成本負擔加重，航空主業未能恢復元氣，依然錄得營業虧損2.46億元。而2019年航空主業實現營業利潤5.08億元，占公司總營業利潤的59.43%。

對此，深圳機場此前答復投資者“2023年全年成本展望”的提問中給出回應。機場方面稱，深圳機場成本的剛性增長主要體現在衛星廳的運營成本和因衛星廳產生的利息支出，及新租賃準則下的折舊和財務費用。 同時，隨著業務量的逐漸恢復，維修費和相關折舊費用也會增長。

國內航線旅客吞吐量躍居全國第二

2023年民航市場加快復蘇，但是國際航班恢復相對滯后、國內和國際航空市場分化，國際航線占比高的京滬機場客流量遠不及疫情前水平。反而是國際航線占比較低的深圳機場、廣州白云機場等恢復進度超預期，尤其深圳機場客流量已與2019年持平。

年報中披露，深圳機場2023年客運量、航班量雙創新高。報告期內完成航班起降39.3萬架次，同比增長66.8%，創歷史新高。旅客吞吐量達到 5273.5 萬人次，同比增長144.6％，恢復至2019年的99.6%，比全國平均恢復水平高6個百分點。其中，國內航線旅客吞吐量首次突破5000萬，相比2019年增長近 7%，該排名首次躍居全國第二。

若從全國機場總排名來看，民航局發布的《2023年全國民用運輸機場生產統計公報》顯示，2023年深圳機場憑借5273萬人次的旅客吞吐量排進全國機場中的第四名，僅次于白云機場、浦東機場和首都機場。而2019年深圳機場排名為全國第五，名次上升一位。

深圳機場貨運表現也可圈可點。年報中提到，深圳機場積極爭取貨郵發展航權、時刻、安保創新等政策，完善口岸功能，強力推進物流設施規劃建設。吸引順豐、UPS、 DHL、FedEx 等國內國際貨運巨頭集聚，快件郵件實現24小時通關。

報告期內貨郵吞吐量突破160萬噸，同比增長6.2%；空運跨境電商貨量達17.5萬噸，同比增長80.3%，均創歷史新高。其中，國內貨郵吞吐量83萬噸，穩居全國第一。航空物流業務實現營收3.15億元，營業利潤1.07億元。

廣告業務貢獻利潤超7成

京滬機場因國際航線占比高，免稅業務構成重要的利潤增長點。深圳機場國際航線數量有限，免稅業務未成氣候。但是憑借廣告資源的開發利用，深圳機場將廣告業務發展為一棵“旱澇保收”的搖錢樹。

據界面新聞此前梳理，2017年-2019年，深圳機場每年的廣告利潤額在2億-3億元之間，為公司貢獻了四成以上的利潤。疫情后廣告業務的表現依然穩定，2021年和2022年深圳機場廣告利潤分別為2.92億元和2.88億元，數額甚至高于2017年和2018年。

2023年民航市場加快恢復，深圳機場客流量攀升，當年航空廣告營業利潤也隨之顯著上漲，達到3.76億元。占總營業利潤的七成以上，再次展現了強大的吸金能力。

從經營模式來看，深圳機場廣告資源由控股子公司深圳市機場廣告有限公司全權負責。廣告公司不直接負責經營和發布，而是采取代理模式，將廣告資源許可給代理公司獨家經營。

廣告經營費分為兩個部分，即基本經營費和分成經營費。基本經營費相當于“旱澇保收”的保底費用，分成經營費也設置了保底機制，底價與收入提成二者取其高，相當于為深圳機場廣告收入提供了雙重保障。這也可以解釋，為何深圳機場廣告利潤一直發揮穩定。

不過，機場的雙重保底，意味著廣告代理商承受了更大風險。尤其疫情沖擊下機場廣告媒體價值大不如前，深圳機場廣告代理商——雅仕維傳媒公司業績表現不佳。年報數據披露，2022年雅仕維傳媒利潤總額僅為2492萬元，同比下滑近一半。

2023年報顯示，由于市場環境影響，廣告經營情況與預期仍較大差距。此外，2023 年深圳機場廣告經營權調整，過渡期間雅仕維傳媒廣告收入出現短期下滑，報告期內虧損3530萬元，同比下降241.67%。

按照合同規定，深圳機場與雅仕維傳媒授權經營期限到2023年11月底到期。到期后，雙方未再續約。深圳機場于今年一月份公布了新的廣告代理商——梅迪派勒廣告有限公司，由其負責深圳機場T3、衛星廳及GTC廣告資源的經營。

新的廣告合同期為2024年2月1日起至2030年1月31日，首年廣告經營費中選價為4.018億元。但同時設定了廣告經營費與客流量掛鉤的機制，意味著機場強勢地位有所削弱，進一步保障了廣告代理商的利益。

加快免稅業務布局，增加非航收入

近年來，深圳機場不斷在補齊國際航線的“短板”。年報中披露，2023年深圳機場全力出海搶單，參加航線發展大會及國際航班時刻協調會，主動拜訪國內外大型航司，恢復并拓展巴塞羅那、米蘭等22條國際及地區客運航線。

2024年深圳機場將拓展“免簽入境”政策國家航線，加快開通墨西哥等新興市場客運，做強東北亞、東南亞優勢腹地市場，加密新加坡等地航線；積極參加國際航線發展大會，深化與國內外大型樞紐機場合作。

隨著國際航線的不斷恢復和增加，深圳機場免稅業務的布局速度也明顯加快。去年6月份。深圳機場與深免集團設立合資公司“深圳市鵬盛空港免稅品有限公司”，共同經營T3航站樓進出境免稅店和福永碼頭免稅店。

深圳機場稱，成立合資公司經營免稅店，能夠以股權為紐帶加強機場與深免集團的業務協同，有助于提升免稅店運營管理水平和國際形象，全面提升資源價值。深圳機場將以免稅店為基點挖掘新的收入增長點，增加非航業務收入。

從深圳機場去年11月披露的經營情況來看，深圳機場免稅店已全新升級改造并正式對外營業。已吸引包括雅詩蘭黛、赫蓮娜、蒂芙尼、GUCCI、軒尼詩等多個國際知名品牌落戶，香化、煙酒、精品等單品超千余個，免稅店24小時營業。當時的銷售情況顯示，免稅客單價較2019年已實現翻倍。

圖文轉自界面新聞
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